Saham Alphabet Kelas A, syarikat induk Google, jatuh 12.6% dalam sesi dagangan AS pada 29 Oktober. Associated Press melaporkan ia hari terburuk saham itu sejak mula didagangkan lebih dua dekad lalu. Kejatuhan ini menghidupkan semula soalan besar: adakah gelembung AI mula pecah?
Punca kebimbangan itu lebih jelas apabila harga saham dibaca bersama keputusan perniagaan. Pelabur sedang menilai berapa cepat perbelanjaan AI dapat menghasilkan pulangan, serta bagaimana carian berasaskan AI mengubah pendapatan iklan Google.
Hasil meningkat, jangkaan pelabur lebih tinggi
Dalam keputusan suku ketiga yang difailkan kepada SEC, Alphabet melaporkan hasil US$127.6 bilion, naik 25% berbanding setahun sebelumnya. Hasil Google Cloud meningkat 103% kepada US$30.7 bilion, sementara hasil Search dan perniagaan berkaitan naik 12%.
Angka itu menunjukkan pelanggan masih membayar untuk perkhidmatan syarikat. Pada masa sama, Cboe menyatakan keputusan keuntungan mengecewakan jangkaan pasaran dan aliran tunai bebas berada dalam keadaan negatif sekitar US$9.07 bilion. Perbelanjaan infrastruktur menjadikan soal pulangan semakin mendesak.
Saham boleh jatuh ketika jualan meningkat kerana harga sebelumnya sudah memasukkan jangkaan yang lebih besar. Pelabur membeli bahagian keuntungan masa depan. Apabila tempoh menunggu pulangan memanjang, harga yang sanggup dibayar juga berubah.
Apakah yang sebenarnya sedang pecah?
Penilaian kami, kejatuhan ini mencabar andaian bahawa pertumbuhan penggunaan AI akan terus memberi pulangan menarik kepada semua pemegang saham. Satu sesi dagangan belum cukup untuk mengesahkan seluruh industri sudah runtuh. Keputusan setiap syarikat masih perlu diperiksa berasingan.
Bagi pelabur Malaysia yang memegang saham teknologi atau dana global, semak juga pertindihan pegangan. Memiliki beberapa dana tidak banyak membantu kepelbagaian jika semuanya memberi tumpuan kepada nama teknologi yang sama.
Contoh mudah: jika satu saham membentuk 20% portfolio dan susut 12.6%, kesan langsungnya kira-kira 2.52% pada keseluruhan portfolio, sebelum perubahan aset lain dan kadar tukaran. Saiz pegangan menentukan berapa kuat satu berita sampai kepada wang anda.
Sumber dan rujukan
- Associated Press: penutup Wall Street, 29 Oktober 2026
- Alphabet: keputusan suku ketiga 2026, pemfailan SEC
- Cboe: Alphabet Suffers Record Drop, 29 Oktober 2026
Bangunan 43 di kampus Googleplex, Mountain View, California. Foto arkib 17 Julai 2014. Kredit: Runner1928 / Wikimedia Commons · CC BY-SA 3.0. Saiz paparan dan potongan mengikut susun atur laman; lesen foto dikekalkan.
